【壹元学堂】机构篇 —— 12家私募机构为何集体跑路？

12家私募基金集体跑路 —— 假股权基金公司

私募机构集体失联，投资者兑付无门

      2015年11月23日，也就是在建立起失联(异常)私募机构公示制度的50天后，基金业协会公布了一批失联(异常)私募名单。在这份名单中，包括了12家私募机构，按照注册地分类其中9家在北京，一家在深圳，一家在苏州，另一家在湖北。

      这12家私募分别是：华天国泰、中融坤瑞、中元宝盛、融易融、银河瑞盈、中投华融、万弘基金(苏州)、湖北奥信创业投资、幸汇财富、洲海鸿润、北京幸福财富投资以及深圳中星基金管理有限公司。

      经调查，仅有3家有产品在运作，其余9家并无产品，且产品均未在基金业备案。其中三家发产品私募都以债权融资产品为主。12家私募基金均有涉及债融类项目，但均以股权投资公司向外宣传（债融类项目在私募基金中存在空白，仅划分为股权、证券、创业以及其他）。其中也不乏有非法集资的机构：中融坤瑞为自己公司三明林业集资填补漏洞，幸汇财富集资从事P2P业务。经调查，多数公司负责人并未有金融从业资格。

三类私募机构应“拉黑”

      由于私募行业的信息不透明性，导致机构与投资者之间信息不对称，令投资者常常不知该如何挑选适合自己的产品，甚至只能“用脚投票”。我们总结出有以下几类机构不能碰：

第一类 产品业绩悬殊过大

      一些排名比较靠前的私募基金，如果公司成立时间短，且旗下基金业绩相差悬殊，不排除这类基金有利益输送之嫌，用后来发行的基金买入前期基金的股票，为前面发行的基金抬轿子。

      笔者注意到，刚成立两年的富善投资旗下产品在某三方投资平台的排名靠前，但查看其整体业绩可以看到，成立时间相差仅两三个月的两个期货策略产品，富善致远2号总收益超1号近40个点，单今年收益，前者超过后者近一倍。

第二类 有“历史污点”

      就如同买股票怕碰到“黑天鹅”，购买私募基金也怕遇到被“点名”的;如果所购买的基金涉嫌违规操作，违规宣传的，说明该投资机构内部管理不到位，缺乏风险意识和对投资者负责的态度。

      比如在去年，上海金锝资产管理有限公司公开宣传旗下千石资本-稳健精选1号产品，并声称“41.78%的绝对收益率“。但根据调查发现，实际上，41.78%是金锝旗下另一产品“锝金一号”两年左右的绝对收益率，而现在重点推荐的产品实为千石资本-稳健精选1号，其挂钩的是以市场中性为策略的对冲基金——金锝5号，两者并非同一款产品。

      并且在去年宣传期间，该公司旗下的产品业绩总体不佳，金锝5号当时的总回报仅有1.42%，除了金锝量化稍好外，其余产品成立以来的总回报均在10%以下，最低的金锝5号尊享B期，当时的总回报率为负值。

第三类 过度包装

      盛名之下，其实难副。除了像金锝夸大宣传自己的产品，不少私募机构热衷于包装公司和基金经理，特别是有海外背景的，将自己定位为行业大佬级别，打造“名人效应”，吸引投资者购买其产品。

      某些机构的基金经理名气大后，所发的私募基金规模都在几十亿元以上，净值向上抬升100%的可能性很小，甚至还有爆仓的可能。

投资有风险，选择需谨慎！

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