【壹元学堂】机构篇 —— 被水果偷走的3亿

水果营行 —— 伪股权

256家实体店，涉案金额已达到3亿多元

      号称要做生鲜业“阿里巴巴”的水果营行，一年之内开了256家实体店，2015年12月16日其CEO易德(真名伍慧)因公司涉嫌诈骗被深圳市警方带走调查。水果营行通过“合伙人众筹”融资方式来解决开设实体门店所需资金，采用会员预付卡方式迅速回笼资金用来填补其房地产项目的亏损，涉案金额已达到3亿多元。

逆向O2O：理念正确下光鲜的“坏水果”

在水果营行的泡沫破灭中，大量的舆论将关注点投放在它的融资模式——“合伙人众筹”和“会员预付卡”。

      据调查，直营店投资人为公司有限合伙人，不参与门店经营、不拥有门店股份，只参与分红。直营店投资人自完款第45天起，将获得每月销售额10%回报，直到取得投入本金的2倍为止。同时还获得投资额10%的原始股权的长期收益。

      而媒体亦测算，按照水果营行宣称的单店月销售额50万元计算，众筹参与者的年化投资回报率将高达30%左右。而通常认知下，年化益率过10%的产品，其风险已然极高。

      从理论上来说，水果营行提出的专注线下服务，夯实基础后再进军线上的路数，是当下许多浮在网络之上、过度依靠网购模式而缺少实体店推进的生鲜电商所缺失的。但在实际运作过程中，这仅仅只是一个正确的理念，却没有切合到实际的地面经营理念之上。

远离社区的专门店不叫小业态

      显然，水果营行把自己的线下门店定位为小业态。而在媒体披露，其“门店选的都是城市黄金地段，租金较高，还要支付工资，不可能达到高利润，有时还会亏损。”

      这种布局黄金地段的思维，反而颇为接近早年的专卖店形态。抛去其或有意为之，以彰显实力雄厚，好招揽合伙人的可能不说。这样的开店方案，历来均是电商实体店或O2O门店所摒弃的。

      在当下的社区O2O门店试点中，运营费用昂贵、社区需求挖掘不足，早前耗资10亿、依托顺丰强大物流体系和财力布局社区、年运营成本20万的“嘿店”亦难以为继，若真只按运营思路辐射3公里范围，其收回成本的难度将高出太多。

何况，它还只卖水果……

烧钱拉规模不一定增强黏性

      在整个O2O死亡名单中，一个普适性的死亡规律就是烧钱烧到资金链断裂，而烧钱的主要流向均在盲目扩展规模，意图以规模覆盖足够人群来获得黏性和长尾。

      在水果营行案例中，一年内扩展出300家实体店，覆盖20余城市，并计划在未来3年开设1万家实体店。如此强度的店面扩张，必然带来人员储备、运营模式上的不适应。须知，知名水果连锁百果园，从2002年起，用了8年时间仅开出了100家门店。之后又用5年时间，才将规模提升到1000家门店。

      即便是互联网的极限扩张下，指数级增长的实质，也须完成从0到1的蜕变，或言先种好试验田，才能将成熟的模板进行复制，实现从1到N。

投资有风险，选择需谨慎！

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